Reforma referenčnih mer vrednosti IBOR
Sprejeta je Uredba EU, ki s 1. 1. 2022 določa zamenjavo referenčne obrestne mere CHF LIBOR z obrestno mero SARON
Referenčna obrestna mera LIBOR, ki kotira v številnih tujih valutah, med drugim v švicarskih frankih (CHF) in tako služi kot podlaga za vrsto finančnih pogodb v Evropi in globalno, tudi za hipotekarna posojila, s 1. januarjem prihodnje leto ne bo več objavljena, zato se bo v pogodbah za izračun obresti kot nadomestna referenčna obrestna mera začel uporabljati SARON.
22. oktobra 2021 je bila v Uradnem listu EU objavljena Izvedbena uredba Komisije EU 2021/1847 z dne 14. oktobra 2021 o določitvi zakonsko določene nadomestitve za nekatere ročnosti CHF LIBOR, ki je na voljo na tej povezavi.
Uredba je v celoti zavezujoča in se od 1. januarja 2022 neposredno uporablja v vseh državah članicah EU.
Izvedbena uredba določa:
v sklicevanjih na CHF LIBOR v pogodbah in finančnih instrumentih, kot so opredeljeni v Direktivi 2014/65/EU, se kot nadomestne obrestne mere za CHF LIBOR-je določijo naslednje obrestne mere:
- enomesečni CHF LIBOR se nadomesti z enomesečnim SARON-om, kot je bil ugotovljen v enomesečnem obdobju pred obrestnim obdobjem;
- trimesečni CHF LIBOR se nadomesti s trimesečnim SARON-om, kot je bil ugotovljen v trimesečnem obdobju pred obrestnim obdobjem;
- šestmesečni CHF LIBOR se nadomesti s trimesečnim SARON-om, kot je bil ugotovljen v trimesečnem obdobju pred obrestnim obdobjem;
- dvanajstmesečni CHF LIBOR se nadomesti s trimesečnim SARON-om, kot je bil ugotovljen v trimesečnem obdobju pred obrestnim obdobjem.
Nadomestni obrestni meri SARON se odšteje oziroma prišteje prilagoditev za fiksni razmik na naslednji način:
- pri nadomestitvi enomesečnega CHF LIBOR-ja: enomesečni SARON –0,0571odstotka
- pri nadomestitvi trimesečnega CHF LIBOR-ja: trimesečni SARON +0,0031odstotka
- pri nadomestitvi šestmesečnega CHF LIBOR-ja: trimesečni SARON +0,0741odstotka
- pri nadomestitvi dvanajstmesečnega CHF LIBOR-ja: trimesečni SARON +0,2048 odstotka
Obrazložitev:
LIBOR (London Interbank Offered Rate), londonske medbančne obrestne mere, izračunava in objavlja upravljalec referenčnih vrednosti ICE Benchmark Administration. Marca 2021 je organ za finančno poslovanje (angl. Financial Conduct Authority – FCA) v Združenem kraljestvu sklenil, da bo panel bank, ki sodelujejo pri določanju obrestne mere, z 31. decembrom 2021 prenehal objavljati vrednosti LIBOR-ja za določene valute, tudi za švicarski frank, kar bo vplivalo na nove in obstoječe kreditne ter druge finančne pogodbe, ki so indeksirane z obrestno mero LIBOR.
Ker LIBOR za švicarski frank s 1. januarjem 2022 ne bo več objavljen, je za zagotovitev pravne varnosti pogodbenih strank ob prenehanju oblikovanja referenčne obrestne mere Evropska komisija sprejela Uredbo, ki enotno za vse države EU določi nadomestitev za CHF LIBOR. Od 1. januarja 2022 dalje se bo v pogodbah za izračun obresti postopno pričela uporabljati nadomestna referenčna obrestna mera SARON (Swiss Average Rate Over Night oz. švicarska povprečna obrestna mera preko noči) in sicer v sestavljeni (compounded) obliki. Ključna lastnost te sestavljene obrestne mere je, da je določena na podlagi dejanskih obrestnih mer za preteklo obdobje, npr. za pretekli mesec, tri, šest ali za dvanajst mesecev. Institucija, potrjena za objavo in izračunavanje referenčne obrestne mere SARON po različnih metodah, je SIX Financial Information AG. SIX je vpisan v registru referenčnih vrednosti, ki ga vodi Evropski organ za vrednostne papirje in trge (ESMA).
Ob izteku objavljanja CHF LIBOR-jev je Uredba EU, ki je neposredno zavezujoča v vseh državah članicah EU na enak način kot nacionalna zakonodaja, z določitvijo uporabe nadomestne obrestne mere SARON, zagotovila enotnost, predvidljivost, transparentnost in kontinuiteto izvajanja pogodb.
Sprememba bo izvedena neposredno na podlagi uredbe in ne bo posegala v nobene druge pogodbene ter povezane pravice in obveznosti pogodbenih strank. Zato stranke bank in hranilnic obveščamo, da kakršne koli aktivnosti strank ne bodo potrebne.